Los fondos mutuos también a veces se conocen como fondos abiertos. Estas son carteras de valores, principalmente acciones, bonos e instrumentos de mercado monetario. Hay varios aspectos importantes de los fondos mutuos. Primero, los inversores en fondos mutuos poseen una participación proporcional de la cartera general. En segundo lugar, el gerente de inversiones del fondo mutuo administra activamente la cartera, es decir, compra algunos valores y vende otros. Tercero, el valor o el precio de cada acción de la cartera, llamado valor de activo neto (NAV), es igual al valor de mercado de la cartera menos los pasivos del fondo mutuo dividido por el número de acciones propiedad de los inversores de fondos mutuos. Cuarto, el NAV o el precio del Fondo se determina solo una vez al día, al cierre del día. Por ejemplo, el NAV para un fondo mutuo de acciones se determina a partir de los precios de las acciones finales para el día. Quinto, y muy importante, todas las nuevas inversiones en el Fondo y los retiros del Fondo durante un día tienen un precio del NAV final (las inversiones después del final del día o en un día sin negocios tienen un precio del NAV de cierre del día siguiente) .
El número de activos en fondos mutuos creció significativamente durante la década de 1990. En este momento, hubo un cambio significativo por parte de los inversores individuales de bienes raíces y otros activos tangibles a activos financieros. Los activos financieros discrecionales aumentaron del 34% en 1989 al 44%. Los hogares aumentaron su preferencia por la propiedad indirecta a través de fondos mutuos sobre la propiedad directa de acciones y bonos. A finales de 1999, los fondos mutuos representaron el 28% de los activos discrecionales del hogar, en comparación con el 12% a fines de 1989. Además, el 85% de los hogares propietarios del 50% en 1992. De 1990 a 1999, el número de fondos mutuos también aumentó, de aproximadamente 2,900 a 8,000. Según el Instituto de la Compañía de Inversiones, los activos invertidos en fondos mutuos han aumentado significativamente, de $ 134 mil millones a $ 6,846 mil millones en 1999.
Los fondos mutuos deben tener algunas ventajas a las que se puede atribuir este crecimiento significativo. Son:
Ventajas de los fondos mutuos:
Diversificación:
Esta es una de las principales ventajas de un fondo mutuo y es una regla de invertir que tanto Deben seguir los inversores grandes y pequeños. Una técnica efectiva de gestión de riesgos, los inversores pueden mezclar inversiones dentro de una cartera. Por ejemplo, si un inversor compra acciones en el sector minorista y luego las compensa con acciones en el sector industrial, ha reducido el impacto del rendimiento de cualquier seguridad en toda su cartera. Una cartera verdaderamente diversificada es aquella que contiene acciones con capitalizaciones variables y de diferentes industrias y bonos con diferentes vencimientos y diferentes emisores.
, mientras que esto puede ser una tarea difícil para un inversor individual, un fondo mutuo lo facilita. Cuando un inversor compra fondos mutuos, se le da el beneficio inmediato de la diversificación y asignación de activos instantáneos sin gastar mucho dinero en la creación de una cartera individual. Por lo tanto, el inversor se ha diversificado fácilmente con una inversión mínima. Como un fondo mutuo de acciones invierte en muchas acciones, si algunos valores en el fondo mutuo pierden valor o no tienen valor, la pérdida puede compensarse con otros valores que aprecian en valor. Las oportunidades son infinitas: un inversor puede participar en una mayor diversificación al invertir en múltiples fondos que invierten en diferentes sectores o categorías. Esto ayuda a reducir el riesgo asociado con una industria o categoría específica.
Economías de escala:
Las economías de escala son un concepto que quizás puede entenderse mejor con un ejemplo. Se denota por la forma en que funcionan los descuentos de volumen: muchas tiendas tienen esta oferta de que cuanto más de un producto compra un cliente, más barato se convierte en ese producto. Al igual que el precio por dona suele ser menor para una docena de donas que para una sola. Este concepto también es cierto para la compra y venta de valores. Si un inversor compra solo una seguridad a la vez, las tarifas de transacción serán relativamente más altas.
fondos mutuos disfrutan de esta ventaja debido a su tamaño de compra y venta y de esta manera; Reducen los costos de transacción para los inversores. Cuando un inversor compra un fondo mutuo, puede diversificarse sin los diversos cargos de comisión asociados con la transacción. Si tuviera que comprar 10-20 acciones necesarias para la diversificación, los cargos de comisión que tendría que pagar sería enorme y también, cada vez que quisiera modificar su cartera, tendría que pagar tarifas de transacción adicionales. Por lo tanto, con fondos mutuos, puede hacer transacciones a una escala mucho más grande y barata.
divisibilidad:
Esta es otra ventaja que ofrecen los fondos mutuos. A menudo, muchos inversores no tienen las sumas exactas de dinero para comprar muchos valores. En la mayoría de las veces, solo $ 100 o $ 200 no es suficiente para comprar una gran cantidad de acciones, especialmente después de pagar comisiones también. Con fondos mutuos, los inversores pueden comprar valores en denominaciones más pequeñas, que van desde $ 100 a $ 1000 mínimos. Los inversores ya no tienen que esperar hasta que tengan suficiente dinero para comprar inversiones de alto precio. Este factor está relacionado con la siguiente ventaja en nuestra lista.
Liquidez:
Las acciones de fondos mutuos son altamente líquidos y los pedidos de comprar o vender se colocan durante las horas del mercado. Pero, debe recordarse que los pedidos no se pueden ejecutar hasta el cierre del negocio cuando se puede determinar el NAV del fondo. Las ofertas de fondos son definitivamente una ventaja importante. Los profesionales de la inversión, que administran y supervisan los fondos mutuos, deciden cuándo comprar o vender valores de acuerdo con los objetivos establecidos en el prospecto, las condiciones prevalecientes del mercado y otros factores. Por lo tanto, el inversor no tiene que lidiar con la molestia de tratar de cronometrar el mercado. Además, el inversor no tiene que lidiar con el costo de seguir la ODE de la debida diligencia al investigar valores. Por el contrario, este y los otros costos de gestión de numerosos valores se dividen entre todos los inversores en proporción a la cantidad de acciones que poseen con una fracción de cada dólar invertido utilizada para cubrir los gastos del fondo. > Los fondos mutuos también son muy convenientes porque comprar y vender acciones, cambiar las opciones de distribución y obtener información se pueden lograr convenientemente por teléfono, por correo o en línea. Sin embargo, no están exentos de desventajas. Hay un par de razones debido a las cuales el crecimiento de fondos mutuos se ha desacelerado recientemente.
Desventajas de los fondos mutuos:
retornos fluctuantes:
en el Al final del día, los fondos mutuos son como las muchas otras inversiones sin un rendimiento garantizado. La posibilidad de la depreciación del valor del fondo siempre está presente. Estos fondos son un ejemplo de productos de ingresos variables y, a diferencia de los productos de ingresos fijos (como bonos, facturas del tesoro), los fondos mutuos experimentan el valor y las fluctuaciones de precios de acuerdo con las acciones que comprenden el fondo. Es necesaria una investigación exhaustiva de los riesgos inherentes y no debe pensarse que la supervisión de un gerente profesional es la garantía de un fondo de alto rendimiento.
Gobierno de los Estados Unidos, por lo que en el caso de la disolución, los inversores, los inversores No recuperes nada. Esto cuenta mucho en opinión de los inversores en fondos del mercado monetario. Un depósito bancario se aseguraría de la FDIC, pero un fondo mutuo no tiene ningún respaldo.
Diversificación:
Esto estuvo presente en la lista de ventajas, pero también hace su aparición aquí. La diversificación puede ser necesaria para una inversión exitosa, pero muchos inversores de fondos mutuos tienden a llevarlo al extremo. El concepto detrás de la diversificación es reducir los riesgos asociados con mantener una sola seguridad; Pero cuando los inversores se distribuyen en exceso (o participan en un proceso también conocido como Diworsificación), adquieren muchos fondos que están altamente relacionados y de esta manera, no disfrutan del riesgo para reducir los beneficios de la diversificación. Otro punto clave a este respecto es que la propiedad de fondos mutuos no significa diversificación automática. Por ejemplo, un fondo que invierte solo en una industria o región en particular sigue siendo relativamente riesgoso.
El aspecto de efectivo:
El aspecto de liquidez de los fondos mutuos también puede funcionar en su contra a veces. Dado que los fondos mutuos agrupan el dinero de miles de inversores, hay mucha actividad en efectivo todos los días a medida que los inversores ponen dinero en el fondo y retiran las inversiones. Para mantener una amplia liquidez y la capacidad de resistir los retiros del fondo, los fondos generalmente mantienen una gran parte de su cartera como efectivo. Este efectivo está inactivo; Proporciona liquidez pero no funciona para los inversores y, por lo tanto, no puede ser muy ventajoso.
Costos del fondo mutuo:
La gestión profesional que proporcionan los fondos mutuos proporcionan a un costo. Hay dos tipos de costos asumidos por inversores en fondos mutuos. La primera es la tarifa del accionista, generalmente llamada el cargo de venta. Este costo es un cargo único debitado al inversor por una transacción específica, como compra, redención o intercambio. El tipo de cargo está relacionado con la forma en que se vende o distribuye el fondo. El segundo costo es el gasto operativo del fondo anual, generalmente llamado relación de gastos, que cubre los gastos del fondo, el más grande de los cuales es para la gestión de inversiones. Este cargo se impone anualmente y se evalúa a los inversores de fondos mutuos, independientemente del rendimiento del fondo. Entonces, durante los años en que el Fondo no gana dinero, estas tarifas solo aumentan las pérdidas.
Anuncios y problemas engañosos en la evaluación de fondos:
Los anuncios engañosos de algunos fondos tienden a Muestre a los inversores por el camino equivocado. Es una práctica común etiquetar fondos como ‘crecimiento’, ‘pequeño capitalización’ o ‘ingresos’, cuando estas etiquetas pueden ser inexactas. Los requisitos de la SEC requieren que los fondos tengan menos del 80% de los activos en el tipo específico de inversión implícito en sus nombres. Los activos restantes pueden ser de acuerdo con la discreción del administrador del fondo. La escapatoria entra porque las diferentes categorías que se pueden tomar para el 80% de los activos requeridos pueden ser vagas y muy generales. Por lo tanto, algunos fondos a menudo manipulan posibles inversores mediante el uso de nombres engañosos como el ‘fondo de crecimiento’ en lugar de un ‘pequeño límite’.
La evaluación de un fondo es una tarea bastante difícil en primer lugar porque en fondos mutuos , no puede haber comparación de la relación P/E, el crecimiento de las ventas, EPS, etc. El NAV de un fondo no implica qué fondo es mejor que otro. Además, los anuncios, clasificaciones y calificaciones por parte de las agencias se basan en el rendimiento pasado, que no son indicadores de ganancias o pérdidas futuras. Por lo tanto, los inversores deben tener mucho cuidado al evaluar un fondo mutuo para invertir.
El crecimiento de fondos mutuos podría estar disminuyendo a las desventajas dadas anteriormente. Sin embargo, para muchos inversores, las ventajas ofrecidas más que compensar los contras. Al mismo tiempo, la entrada de una alta proporción de inversores potenciales, el advenimiento de los fondos negociados en bolsa y otras alternativas de fondos mutuos afectarán y afectará el crecimiento de fondos mutuos.
