Si alguna vez ha visto los Bozos en CNBC o Lou Dobbs en CNN (más o menos el anti-Bozo), sin duda ha escuchado múltiples referencias al sistema de la Reserva Federal. Pero, ¿realmente sabes qué es el sistema de la Reserva Federal y por qué existe y cómo afecta tu vida? El sistema de la Reserva Federal fue creado por el Congreso de los Estados Unidos bajo la Ley de la Reserva Federal en 1913 para establecer una base más sólida para las políticas económicas del país que potencialmente evitaría los tipos de crisis monetarias que habían afectado a Estados Unidos durante las décadas anteriores. El concepto detrás de la creación de la Reserva Federal era establecer una agencia que establezca y mantendría una política monetaria en los EE. UU. Al influir en las condiciones monetarias.
La responsabilidad de establecer la política monetaria está en manos del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) . El FOMC está compuesto por los siete miembros de la Junta de la Reserva Federal junto con cinco de los doce presidentes del Banco de la Reserva Federal. Es el trabajo del FOMC reunirse durante todo el año, de lo que no es más de ocho veces para analizar el estado actual de la economía de los Estados Unidos y preparar políticas monetarias en respuesta.
Aunque una variedad de métodos para controlar La política monetaria está disponible, la Reserva Federal generalmente participa en operaciones de mercado abierto. Si el análisis de la Fed de las condiciones económicas los lleva a la conclusión de que se debe aumentar la oferta monetaria, luego se movería para comprar valores del Tesoro de los Estados Unidos del público. Así como la compra de valores por parte de un individuo aumentaría sus activos en consecuencia, así es cierto para la Reserva Federal. Por ejemplo, si la Fed comprara mil millones de dólares en tesorería, sus activos serían recaudados por mil millones. Para pagar esta compra, la Fed simplemente emite un cheque en la Reserva Federal y el resultado es un aumento de mil millones de dólares en la oferta monetaria del país. El efecto de más dinero en la oferta de la nación conduce a tasas de interés más bajas y las tasas de interés más bajas generalmente resulta en un aumento en los préstamos y los préstamos, así como se gasta más dinero. Dado que el consumo es un componente principal para determinar el producto interno bruto (PIB), el PIB también tiende a aumentar como resultado de este movimiento. Aunque el aumento de la oferta monetaria se dirige a estimular el crecimiento de la economía a través del aumento del empleo y los salarios, esto no puede mantenerse a largo plazo debido a presiones inflacionarias.
Alternativamente, si la Reserva Federal sintió que un La reducción en la oferta monetaria del país era necesaria que revertiría la operación y vendería mil millones de dólares en valores del tesoro al público. Los valores vendidos darían como resultado una pérdida neta de mil millones en activos, pero los cheques recibidos a cambio se utilizarían para eliminar una cantidad igual en depósitos en las instituciones bancarias. Por lo tanto, la base monetaria del país se reducirá en mil millones de dólares. Esta reducción en la oferta monetaria hace que las tasas de interés aumenten y los niveles de préstamo se caigan. El resultado aquí es lo contrario al aumento de la oferta monetaria; Las presiones inflacionarias se contienen más fácilmente, pero a costa de desacelerar la economía y aumentar las tasas de desempleo. Incluso la mera apariencia de que la Fed puede tomar esta ruta puede conducir al temor de invadir la inflación entre los trabajadores que buscarán compensar los efectos solicitando un aumento salarial. Un aumento en los salarios puede a su vez crear la inflación que los trabajadores temían en primer lugar.
Aunque las operaciones de mercado abierto son el método principal que la Fed usa para controlar la oferta de dinero, no es la única forma ; La Fed también utiliza cambios en los requisitos de reserva y los préstamos de ventanas de descuento. La Reserva Federal establece un mínimo para cada tipo de bancos de depósito, ya que la Reserva Federal establece las reservas y los cambios en estos mínimos afectan la relación de depósito de reserva. Cualquier aumento en los requisitos de reserva aumenta la relación de depósito de reserva que a su vez reduce el multiplicador de dinero. Esto da como resultado una reducción en la oferta monetaria de la base monetaria. Dado que cambiar los requisitos de reserva afecta a la planificación a largo plazo, este método se utiliza como último recurso.
La tasa que la Fed cobra a los bancos por préstamos a corto plazo se denomina tasa de descuento y el proceso de los préstamos de la Fed Las reservas a los bancos se denominan préstamos de ventana de descuento. Si se realiza un aumento en los préstamos de la ventana de descuento, la base monetaria también aumentará; Cualquier disminución en el endeudamiento de ventanas de descuento crea una reducción en la base monetaria.
La tasa de descuento es la base sobre la cual se basan las tasas de interés reales y la FED manipula las tasas de interés reales para influir en las decisiones económicas. Las cifras en las que se establecen las tasas de interés a largo plazo influirán en las decisiones a largo plazo de las empresas con respecto a las cosas como la expansión y la inversión. También afectará tanto el deseo como la capacidad para que las personas intenten obtener préstamos de vivienda a largo plazo. Cuando las tasas de interés son las familias inferiores generalmente invierten más en bienes duraderos debido a la disponibilidad de más dinero. Las tasas inmobiliarias más bajas también tienen el efecto, cuando otros aspectos de la economía están aumentando el deseo de los bancos de extender los préstamos. Por lo tanto, los consumidores que han recibido un préstamo pueden tener más dinero para gastar, lo que fortalece la economía.
Dado que la Reserva Federal claramente no puede controlar tanto el desempleo como la inflación al mismo tiempo, por lo tanto, el problema es la mejor manera de encontrar un Medio terreno en el que la economía puede continuar un fuerte crecimiento sin ceder a las presiones inflacionarias. Ninguna de las políticas disponibles para la Reserva Federal puede hacer esto, ni hay ninguna garantía de que cualquier movimiento específico de la Fed resulte en el efecto del deseo. El problema proviene en parte del hecho de que siempre hay un retraso entre la decisión que la Fed finalmente toma y en parte del hecho de que hay tantos factores macroeconómicos en juego. Las condiciones económicas pueden convertir en un testamento de diez centavos en los efectos inesperados y devastadores como resultado del huracán Katrina, y no existe un método equitativo para que la Reserva Federal reaccione a tales factores tan rápido. La Fed, por lo tanto, debe considerar la política basada solo en lo que se sabe, lo que ha ocurrido históricamente y modelos algorítmicos y posibilidades potenciales. El mejor método para mantener la inflación bajo control con el desempleo aceptable y el crecimiento económico general es un tema de mucho debate. Muchas teorías económicas han planteado ventajas y desventajas a las políticas monetarias actuales que están en total oposición a cada una. Obviamente, el empleo debería ser una alta prioridad en una economía impulsada por el consumidor, como la de Estados Unidos, por lo que sigue siendo importante tomar decisiones que estimulen nuevos empleos y crecimiento salarial. No existe una política única que pueda garantizar mientras mantiene a raya la inflación, pero dado que la inflación es a menudo el resultado de la expectativa del consumidor, probablemente la mejor manera de influir con un sentido más fuerte de credibilidad. La mejor manera de lograr esto sería crear estándares para los objetivos de inflación. Con demasiada frecuencia, el sector privado responde a los temores de que la Fed está controlando la oferta monetaria para evitar la inflación y reacciona con salarios más altos, creando una especie de profecía autocumplida.
