Entre los nombres más creativos para las estrategias de opciones se encuentra la mariposa de hierro . En una mariposa básica, combina dos diferenciales, creando una posición con riesgo limitado y potencial de ganancias limitadas. La mariposa de hierro, en comparación, es una straddle más una combinación e involucra cuatro opciones en lugar de las tres que se encuentran en la mariposa recta.
La mariposa de hierro puede ser larga o corta, dependiendo del efecto neto de las cuatro opciones. En una larga mariposa, abres una llamada larga y una larga colocación con el mismo golpe; y luego agregue un puto corto inferior y una llamada corta más alta. Por ejemplo, una mariposa de hierro puede incluir:
Long 80 Put
Long 80 Llama
corto 75 Put
corta 85 llamadas < /P>
Debido a que esto incluye posiciones largas y cortas, el costo neto será bastante pequeño e incluso podría implicar un pequeño crédito neto. La larga mariposa crea una “zona de pérdida” extremadamente pequeña en unos pocos puntos del golpe medio; y una zona de beneficio fijo tanto por encima como de abajo. Una vez que el precio comienza a moverse sustancialmente en cualquier dirección, esa ganancia permanece fija porque las opciones largas y cortas se compensan entre sí (por encima del ataque de llamadas altas o debajo del ataque de baja put).
en una mariposa de hierro corto, el Se aplica la misma idea: una combinación de cuatro opciones y tres ataques, pero el resultado implica una zona de ganancias limitada en el rango medio y una zona de pérdida fija por encima y por debajo. Una mariposa de hierro corta incluye una llamada corta y colocarse en las posiciones medio y larga tanto por encima como por debajo:
80 cortos Put
corta 80 llamadas
Long 75 Put Put
Long 85 llame
Como la mariposa de hierro largo, en la versión corta, el costo/crédito neto de esta posición será bastante pequeño. Esto establece la pequeña zona de ganancias y una zona de pérdida fija por encima o por debajo, lo que plantea una pregunta sobre la mariposa de hierro: ¿cuándo es ventajoso?
Para muchos comerciantes, las limitaciones en mariposas de hierro largas o cortas Haga que la estrategia sea limitada en valor. Teniendo en cuenta los requisitos de margen, establecer un patrón complejo de opciones de compensación vincula capital al tiempo que limita la oportunidad. Sin embargo, hay casos en que la mariposa de hierro es atractiva. Estos incluyen la limitación del riesgo en un entorno incierto. Por ejemplo, puede esperar que una acción se mueva significativamente, pero no sabe en qué dirección. Por ejemplo, los rumores de adquisición crean mucho interés. Si la adquisición pasa, esperas que el precio salte; Si falla, espera que el precio caiga. En este caso, una mariposa larga de hierro se adapta bien a sus necesidades.
También puede ser una estrategia adecuada en un enfoque de comercio de swing cuando espera volatilidad y movimiento de precios en una dirección u otra. Como parte de un comercio de swing basado en opciones o como un desplazamiento de posiciones de stock largas, la mariposa de hierro puede reducir su riesgo al tiempo que le permite obtener ganancias modestas.
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