Este año nos hemos recuperado 10% en el S&P; 500. No importa cómo mires los números, es un rally impresionante. ¿Pero ha funcionado demasiado lejos? Empresas como Apple (AAPL) tienen más del 60% de YTD. Algunos constructores de viviendas como Pulte Homes (PHM) casi se han duplicado desde enero. Es seguro decir que las existencias de gran valor de tapa proporcionaron una tasa de rendimiento fenomenal si compró en enero. Ahora parece haber algunos problemas serios que podrían frenar esas ganancias.
La elección presidencial es lamentablemente el indicador principal cuando se trata de lo que hará el mercado. Durante las elecciones ’08, el mercado comenzó a fijar el precio de que Obama lideraba las encuestas en las elecciones. En ese momento, el mercado quería que ganara. Pensaron que tenía la capacidad de sacar a nuestro país de la recesión más rápido que McCain. Esta vez, Wall Street quiere desesperadamente que Mitt Romney gane las elecciones. ¿Por qué? Romney ayudaría a Wall Street con la regulación financiera que se enfrentan bajo Obama. Si bien la regulación puede ayudar a limitar el apalancamiento que puede tener Wall Street y mitigar el riesgo de otra crisis financiera, obstaculizaría la capacidad de Wall Street para ganar más dinero. Los antecedentes de Mitt Romney en los negocios y su estado financiero probablemente lo empujarán a desregular a Wall Street y Banks. A medida que la elección se acerca, si Romney está a la cabeza, podríamos ver el S&P; 500 salen a correr. Si Obama parece que podría ganar, el S&P; 500 podrían retroceder entre el 10 y el 15%.
La crisis financiera en Europa, Grecia posiblemente dejando el euro y la desaceleración económica de China también podría ejercer algo de presión sobre nuestros mercados. Recuerde, todavía hacemos más productos de los que necesitamos. Para capitalizar eso, los exportamos en el extranjero. Si la economía mundial es demasiado débil, nuestros precios serán demasiado costosos para el resto del mundo. Eso llevaría a los países a girar hacia adentro para producir productos a nivel nacional y reducir nuestras exportaciones drásticamente. Con el 50% de las exportaciones de nuestra nación provenientes de pequeñas empresas, eso podría ser un escenario caótico. Incluso con una cierta desaceleración en la economía mundial, si ese es el único factor que pesa en nuestros mercados, solo podría reducirlos de 5 a 10%. Eso es derivado de cualquier tipo de colapso masivo como Francia o Italia por incumplimiento, el PIB de China se encoge a una tasa de dos dígitos, o Alemania sale del euro por completo.
El “acantilado fiscal” en nuestro país es algo que tiene ha sido un efecto secundario tanto de la “gran recesión” como de la crisis de la deuda europea. Con toda Europa al darse cuenta de que están gastando más de lo que deberían, los países de todo el mundo han comenzado a mirar sus propios balances. Obviamente, el balance de los Estados Unidos no ha sido bonito durante mucho tiempo, y solo ha empeorado con tres guerras y rescates. El acantilado fiscal es más que la situación de la deuda en nuestro país. También es un problema de ingresos. Los recortes de impuestos caducan, los presupuestos caducan, los recortes de presupuesto se instalan todo a fines de este año. Podría ser un proceso bastante doloroso si el Congreso no actúa. Sin embargo, la probabilidad de que el Congreso actúe se desvanece cada vez más cada día. Si repasamos el proverbial “acantilado fiscal”, podríamos ver un retroceso a corto plazo en el mercado que podría parecerse a algo como el “choque flash” extendido durante uno o dos meses.
Si bien no hay una forma segura de evitar que ocurra ninguno de estos eventos, hay formas de tratar de preservar su 401k en la última parte de este año. Si alguna de las situaciones anteriores ocurre, que al menos una es más probable, el oro sería un gran refugio seguro. Cuando las monedas de todo el mundo se devalúan, el oro generalmente tiene la reacción opuesta y aprecia. Es lo que se conoce en el mundo financiero como una relación inversa. Otra buena jugada para mantenerse a salvo serían refinadores de petróleo. El mundo aún necesitará petróleo, sin importar en qué tipo de forma se encuentre la economía mundial. Esas son dos formas de fuego seguras para ayudarlo a evitar el espectáculo secundario que seguramente ocurrirá en el cuarto trimestre de este año.
