1. Introducción
El siguiente documento abordará qué es un bono, quiénes son los jugadores clave en el mercado, tipos de inversiones disponibles en el mercado de bonos, cómo se llevan a cabo las transacciones y la relación entre el bono y las acciones Mercados.
Si una corporación o el gobierno desea pedir prestado dinero, una forma de hacerlo es emitir un bono. La Compañía o el Gobierno (Emisor) prestan dinero al escribir un bono como un tipo de IOU para el individuo o la institución (inversor) que prestaría el dinero (Alexander, Sharpe y Bailey, 2001). El bono es un artículo que promete al inversor que no solo recibirán el valor nominal al final del período de préstamo (vencimiento), sino que también recibirán pagos de intereses (cupón) “que se realizan a una tasa predeterminada y Anexo “(Investopedia, 2005, n.p.). Los pagos de intereses son el incentivo para que el inversionista preste el dinero al emisor. Además, el bono se puede vender en, arriba o por debajo del valor nominal (la cantidad que el inversor recuperaría) y puede incluir pagos de intereses o no (los bonos de cupón cero se venden con un descuento profundo y luego maduran en la cara valor pero no pagar intereses). Si un inversor compró un bono con un valor nominal de $ 1,000 (valor nominal) por solo $ 800, al vencimiento, obtendrá $ 1,000 de regreso (Investopedia, 2005). El mercado de bonos simplemente reúne a los inversores y los emisores de los bonos y “son mecanismos creados para facilitar el intercambio de activos financieros” (Alexander et al, 2001, p. 8).
2 . Análisis de temas
2.1. Los actores clave en el mercado de bonos y los tipos de inversiones disponibles
Los actores clave en el mercado de bonos serían el gobierno de los Estados Unidos (federal y local), corporaciones, individuos (hogares) y financieros instituciones como bancos. El gobierno de EE. UU. Emitió bonos del Tesoro (T-Bonds) hasta octubre de 2001 (TreasuryDirect, 2005). Muchos enlaces T no han sido redimidos y continúan ganando intereses. Un bono del Tesoro es “una seguridad de la deuda del gobierno de EE. UU. De interés fijo comercializable con un vencimiento de más de 10 años” (Investopedia, 2005, n.p.). Las facturas del tesoro (facturas T menos de 1 año) notas del Tesoro (T-notas 1-10 años), y los bonos de ahorro (I-Bonds y EE-Bonds) también son ofrecidos actualmente por el gobierno (TreasuryDirect, 2005). Las billetes “son (no considerados) bonos debido a su breve vencimiento” (Investopedia, 2005, n.p.). Invertir en valores del Tesoro del gobierno de los EE. UU. Es seguro ya que el riesgo asociado con no ser devuelto (incumplimiento) es muy pequeño, por lo que se consideran libres de riesgos (Investopedia, 2005, n.p.). Esto no significa que el riesgo por incumplimiento sea inexistente, simplemente significa que, dado que el gobierno puede ganar dinero continuamente a través de los impuestos, la posibilidad de que tengan que incumplir es tal que se puede considerar inexistente . Además, los valores del Tesoro tienen un riesgo asociado con las tasas de interés y la inflación (si no se invierten en una seguridad (consejos) de protección de la inflación del Tesoro). Las fluctuaciones de la tasa de interés y la inflación afectan el valor del bono ya que un aumento en el interés disminuye el precio de los bonos, y la inflación puede hacer que el valor del bono sea más bajo que cuando se compró (la Asociación del Mercado de Bondes, 2005). Según TreasuryDirect (2005), las puntas ajustan el valor principal dos veces al año para tener en cuenta los cambios en el IPC (índice de precios al consumidor). Dado que la cantidad de riesgo y el nivel de rendimiento son generalmente armoniosos, el bajo riesgo asociado con los bonos del Tesoro significaría un rendimiento más bajo que otras inversiones (The Bond Market Association, 2005).
Los bonos municipales también son un opción. Los bonos municipales son “emitidos por un estado, municipio (o ciudad) o condado” (Investopedia, 2005). Están exentos del impuesto federal y también pueden estar exentos de impuestos estatales y locales. Existe un riesgo ligeramente mayor ya que las ciudades pueden ir a la quiebra, aunque esto no sucede a menudo.
Las corporaciones también pueden emitir bonos, aunque el riesgo es mayor y el término hasta el vencimiento puede ser de menos de cinco años a más de doce años. Una corporación debe obtener ganancias para no incumplir el préstamo, lo que aumenta sus posibilidades de incumplir el bono. Los bonos corporativos tienen un mayor rendimiento que los bonos gubernamentales y municipales debido al mayor riesgo. Antes de invertir en bonos corporativos, sería importante revisar su calificación crediticia publicada por agencias como Moddy’s, Standard y Poor’s y Fitch. Invertir en bonos de una corporación con una calificación demasiado baja podría ser más riesgoso que invertir en acciones y a menudo se llaman bonos basura (Investopedia, 2005).
Como se discutió anteriormente, también existen bonos de cupón cero. Estos no incluyen pagos de intereses (cupón cero). En lugar de interés, el bono se vende con un descuento, como un bono de valor nominal de $ 1,000 que se vende por $ 800. Al vencimiento, el inversor recibiría los $ 1,000 completos, $ 200 más de lo que se pagó.
2.2. Cómo se llevan a cabo las transacciones para bonos
Uno puede comprar bonos de un corredor o instituciones financieras como bancos. Un inversor puede comprar valores del Tesoro directamente del Tesoro de los EE. UU. A través de TreasuryDirect (Investopedia, 2005). Muchas veces, las compras se pueden hacer por teléfono, en persona o incluso en Internet y en subastas. Al comprar bonos, el inversor debe indicar detalles. Los detalles pueden incluir el tipo o nombre del bono, el valor nominal, el rendimiento aceptable (retorno) si es necesario, y el precio si se compra en el mercado secundario o si no se establece el descuento del valor nominal.
2.3. La relación entre los mercados de bonos y los mercados de valores
El propósito de las acciones y los bonos es que el emisor pida prestado dinero y que el inversor reciba algo a cambio de prestar ese dinero. Al invertir en acciones, el inversor posee parte de la empresa y tiene capital. Los bonos son préstamos para el emisor en el que el prestamista recibe intereses o un aumento en el principal que eventualmente recibirán cuando madure. El mercado de valores es volátil, ya que reacciona rápidamente y en gran medida a los cambios (Investopedia, 2005). El riesgo en las acciones es mucho mayor al igual que los rendimientos potenciales. Las acciones no garantizan dividendos y un inversor puede perder toda su inversión. Sin embargo, los dos mercados van de la mano, ya que muchas personas equilibrarán sus carteras utilizando más de uno que el otro dependiendo de sus objetivos financieros. Para alguien que es mayor y que no puede permitirse tanto riesgo, invertiría más en bonos que en acciones. Un padre que intenta ahorrar para la educación de sus hijos invertiría en bonos de ahorro gubernamental, ya que el interés puede estar exento del impuesto federal si se usa para la educación (TreasuryDirect, 2005). Un joven empresario probablemente invertiría más en acciones que en bonos, ya que tienen tiempo para recuperar su pérdida si la acción cae.
3. Conclusión
Los bonos proporcionan una forma para que el gobierno y las corporaciones obtengan dinero que no sea a través de préstamos bancarios. Los bonos pueden ser una forma segura de invertir con al menos cierto nivel de certeza. Ciertos bonos se pueden vender a otros inversores antes del vencimiento, por lo que el precio de un bono puede fluctuar tan drásticamente y cómo se podría ganar un rendimiento más alto o más bajo que si lo mantuviera en el vencimiento (Investopedia, 2005). Los tipos de bonos incluyen bonos gubernamentales, bonos municipales, bonos corporativos y cero bonos de cupón. El riesgo y el rendimiento tienen una correlación positiva en que un mayor riesgo significa un potencial para un mayor rendimiento. Finalmente, los bonos son una buena manera de equilibrar una cartera para compensar parte del riesgo involucrado con la inversión en acciones.
referencias
Alexander, G. J., Sharpe, W. F., Bailey, Bailey , J. V. (2001). Fundamentos de las inversiones. 3ª ed. El río Saddle Upper, NJ: Prentice Hall.
La Asociación del Mercado de Bond. (2005). InvestingInbonds.com: sobre bonos del gobierno. Recuperado el 5 de mayo de 2005 de http://www.investinginbonds.com.
Investopedia.com. (2005). Tutorial de conceptos básicos de bonos. Recuperado el 5 de mayo de 2005 de http://www.investopedia.com/university/bonds/.
> TreasuryDirect: Departamento de Tesoro de EE. UU., Oficina de la deuda pública. (2005). Productos del Tesoro. Recuperado el 6 de mayo de 2005 de http://www.treasurydirect.gov/indiv/products/products.htm.
