Las fluctuaciones diarias del mercado determinan las ganancias y pérdidas en un contrato de futuros. Para ilustrar cómo funciona un contrato de futuros, suponemos que, en febrero, un productor de trigo quiere bloquear un precio de venta (posición corta) para la cosecha de la próxima temporada, y un fabricante de pan quiere bloquear un precio de compra (posición larga) para determinar La cantidad de pan producida y la ganancia potencial. Estas dos partes pueden ingresar un contrato de futuros que acuerde la entrega de 6,000 bushels de granos al fabricante de pan (posición larga) en julio a un precio de $ 6 por bushel. Al celebrar un contrato de futuros, ambas partes aseguran un precio que aceptan pagar y recibir en julio.
Escenario 1: El precio disminuye
<< P> Suponemos que un día después de que las dos partes hayan ingresado el contrato, el precio del trigo disminuye a $ 5 por bushel. El productor de Wheat, que tiene la posición corta, ha ganado $ 1 por bushel, ya que el precio de venta ha disminuido en $ 1 y venderá más bajo. El fabricante de pan, que tiene la posición larga, ha perdido $ 1 por bushel, ya que el precio de compra que acordó pagar al ingresar el contrato de futuros es mayor ($ 6) que el precio que el resto del mercado tiene que pagar en el futuro por el Wheat ($ 5).
Si el precio disminuye, la cuenta del productor de trigo se acredita $ 6,000 (6,000 bushels x $ 1 por bushel) y la cuenta del fabricante de panes es debitada por $ 6,000 (6,000 bushels x $ 1 por bushel).
Escenario 2: El precio aumenta
Suponemos que un día después de que las dos partes hayan ingresado el contrato, el precio Para el trigo aumenta a $ 7 por bushel. El productor de Wheat, que tiene la posición corta, ha perdido $ 1 por bushel, ya que el precio de venta ha aumentado en $ 1 y está obligado a vender más alto. El fabricante de pan, que tiene la posición larga, ha ganado $ 1 por bushel, ya que el precio de compra que acordó pagar al ingresar el contrato de futuros es más bajo ($ 6) que el precio que el resto del mercado tiene que pagar en el futuro por el Wheat ($ 7).
Si el precio disminuye, la cuenta del productor de trigo se debita por $ 6,000 (6,000 bushels x $ 1 por bushel) y la cuenta del fabricante de pan se acredita por $ 6,000 (6,000 bushels x $ 1 por bushel).
Según las fluctuaciones del mercado, las cuentas se ajustan en consecuencia. A diferencia del mercado de valores donde las ganancias o pérdidas por los cambios de precios no se realizan hasta que los inversores venden sus acciones o cubren sus posiciones cortas, los contratos de futuros se resuelven diariamente, lo que significa que la ganancia o pérdida después de cada sesión de negociación se acredita o se debita a la cuenta del propietario. una base diaria.
El acuerdo diario se puede hacer mediante entrega física o mediante liquidación de efectivo.
En el ejemplo anterior, si se produce una entrega física, la cantidad especificada del activo subyacente ( 6,000 bushels) sería entregado por el productor de trigo al intercambio y por el intercambio al fabricante de pan. La entrega física es común con los productos básicos y los vínculos, pero en la práctica, rara vez ocurre. Los contratos de futuros se cierran antes del vencimiento, ya sea cubriendo un contrato y cubriendo una posición breve en una fecha anterior o vendiendo un contrato y cubriendo a lo largo de una posición para liquidar una posición anterior.
El acuerdo en efectivo está en efecto , un pago en efectivo al precio de liquidación que ocurre para los activos subyacentes que no se pueden entregar físicamente, como un índice. Debido al acuerdo diario, muchas transacciones en los mercados de futuros se resuelven en efectivo y el producto físico se negocia en el mercado de efectivo. Los precios en el spot (efectivo) y los mercados de futuros se mueven paralelos entre sí y, a medida que se aborda el período de entrega, los precios de futuros convergen con el precio spot. Por lo tanto, cualquiera de las partes decide cerrar el puesto en la fecha de liquidación, el contrato se resolverá.
