Imagina que tienes dos proyectos potenciales. Solo tienes los recursos para hacer uno. ¿Qué proyecto eliges?
Hay muchas razones por las cuales se debe elegir un proyecto. Si no está interesado en obtener ganancias (es decir, efectivo en frío) en el proyecto, entonces puede no importar qué proyecto se complete.
Si necesita obtener ganancias, comparando la tasa interna de El retorno de ambos proyectos le dará ayuda a decidir qué proyecto elegir.
¿Cuál es la tasa de rendimiento interna?
La tasa de rendimiento interna es “la tasa de descuento a la que El valor presente neto de un proyecto igual a cero. ”
Aprecio que el 99% de las personas simplemente pensó:” Wow, eso es inútil para todos excepto las especialidades financieras “(mi MBA estaba en la gestión de TI, Entonces entiendo cómo te sientes).
En realidad, la tasa de rendimiento interna se entiende fácilmente, primero debemos mirar algunos conceptos.
Valor de tiempo del dinero < /B>
El gran concepto es que $ 100 hoy vale más de $ 100 la próxima semana. Si tiene el dinero en su mano, puede hacer algo con él (comprar algo, invertirlo e obtener un retorno). La “devolución” para el uso del dinero se llama “interés”.
El interés puede ser simple (pagado una vez) o compuesto (el interés se paga en el interés).
Valor futuro es cuánto tendremos si $ x se invierte a una tasa de interés. La fórmula de valor futuro:
Valor futuro: F n = P (1+R) n
También podemos encontrar Fuera cuánto vale $ X hoy al encontrar el valor presente.
Valor presente: P = F N (1+R) n <// P>
En ambas fórmulas:
F = acumulación o valor futuro
p = valor hoy
r = tasa de interés por período
n = número de períodos de hoy
Por lo tanto, “valor presente neto” es cuánto dinero ganaremos (o perderemos) en el proyecto. Cuando el valor presente neto es cero, encontramos la tasa de rendimiento interna.
La tasa de rendimiento interna puede considerarse como la tasa de interés que recibiremos en nuestra inversión.
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< b> Ejemplo simple (sin interés compuesto):
Un proyecto costará $ 1,000 y dará como resultado ganancias de $ 1,100 en un año.
El valor presente es de $ 1,000, el El valor futuro es de $ 1,100, el término es por 1 año:
Para encontrar la tasa de rendimiento interna que resolvemos para R (la tasa de interés).
r = (valor futuro/presente Valor) 1/n – 1
r = (1100/1000) 1/1 -1 = 10% = tasa interna de rendimiento <//// P>
Nota: En el ejemplo anterior n = 1 año
se vuelve feo rápido
A medida que se agregan más retornos y períodos, los cálculos se vuelven rápidamente más complejos. Calcular la tasa interna de rendimiento a mano se convierte en un laborioso proceso de prueba y error: 1. Adivina a una tasa de rendimiento interna, 2. Calcule el valor presente para todos los retornos, 3. Si los valores presentes iguales cero, entonces pare, 4. Si los valores actuales no son iguales a cero suposición nuevamente.
Afortunadamente, la tasa de rendimiento interna se calcula fácilmente utilizando una calculadora financiera (consulte el manual del usuario de su calculador) o utilizando una hoja de cálculo de la computadora (que es mi preferencia). </ P>
Tanto Microsoft Excel como OpenOffice.org Calc tienen una función incorporada para calcular la velocidad interna de rendimiento. En ambas hojas de cálculo, la función es “IRR”.
Ejemplo:
Tenemos dos proyectos potenciales.
El proyecto 1 requiere una inversión de $ 1,000 y devolverá $ 1,500 durante tres años (0 después del primer año, $ 500 el segundo año y $ 1,000 el tercer año).
El proyecto 2 requiere una inversión de $ 1,000 y devolverá $ 1,500 en tres años ($ 250 después del primer año, $ 250 el segundo año y $ 1,000 el tercer año).
¿Qué proyecto tiene la mayor tasa interna de rendimiento?
Abra su hoja de cálculo de elección e ingrese -1,000 es el es el Primera fila (por ejemplo, “A1”) luego ingrese 0 en A2, 500 en A3 y luego 1,000 en A4. En A5 Enter “= IRR (A1: A4)” (obviamente, sin las citas) y debe averiguar que el Proyecto 1 tiene una tasa de rendimiento interna del 16.54%.
Calcule la tasa de rendimiento interna para el Proyecto 2 ingresando los datos en las celdas B1 a B4 (-1,000 en B1, 250 en B2, 250 en B3 y 1,000 en B4), y entrando “= IRR (B1: B4 ) “. Descubrimos que el Proyecto 2 tiene una tasa interna de rendimiento del 18%.
Tenga en cuenta que el primer valor es negativo porque estamos gastando/invirtiendo dinero al comienzo del proyecto. Si obtiene el 17%, ya que su hojas de cálculo, probablemente está redondeando el resultado (puede cambiar el “formato de celda” para permitir números después del punto decimal).
El proyecto 2 tiene una tasa interna de rendimiento ligeramente más alta y Debe tener preferencia sobre el Proyecto 1.
Prueba de umbral
La tasa de rendimiento interna también se usa como prueba de “umbral” de riesgo. Obviamente, se archivará un proyecto con una tasa de rendimiento negativa de rendimiento. El hecho de que un proyecto tenga un retorno positivo no significa que valga la pena hacerlo. Se establece una tasa interna de rendimiento “umbral” (que será diferente para diferentes empresas/industrias). Cualquier cosa por debajo de ese nivel no se considerará/no vale la pena hacerlo.
La prueba de umbral se vuelve obvia cuando se considera: “¿Cuánto interés podemos ganar si solo sobrecaremos en un riesgo cero ¿inversión?” El “riesgo cero” a menudo se establece a la tasa de interés de los valores del Tesoro de EE. UU.
Conclusión
Hay una tasa de rendimiento interna en pocas palabras. Hemos cubierto los conceptos y evitamos las matemáticas tanto como sea posible (si eres una locura financiera, me disculpo por matar tu tema: ¿quieres comprar mis libros de texto de contabilidad financiera?). Para todas las nueces “no financieras” que no están por ahí, recomiendo “ Inteligencia financiera: la guía de un gerente para saber qué significan realmente los números ” de Berman, Knight, Case.
Buena suerte, y avísame si quieres esos libros de texto.
