Una oportunidad de arbitraje es una oportunidad para generar ganancias libres de riesgos cuando el mercado en general tiene, por alguna razón, algunos activos incorrectos, incluidas las monedas, y la mayoría de las personas en el mercado han pasado por alto el verdadero valor de aquellos activos. Aunque los modelos teóricos de comportamiento de la tasa de interés a menudo asumen la existencia de arbitraje, tales oportunidades ocurren con bastante frecuencia en el mundo real.
Para comprender el arbitraje de la tasa de interés, es necesario definir algunos términos y comprender al menos un poco Un poco de las matemáticas detrás de esto. Si desea aprovechar personalmente el arbitraje de la tasa de interés, al menos un conocimiento elemental de las matemáticas y los conceptos en los que se basa es esencial. Los inversores que no saben que ninguna de las matemáticas relevantes siempre perderá dinero a largo plazo, debido a la presencia de numerosos inversores capaces que conocen un lot de matemáticas.
Primero, y obviamente, tenemos dos monedas y tasas de interés denominadas en esas monedas. Llamemos a esas monedas A y B. Dejamos que IA a sea la tasa de interés denominada en moneda y Letib B sea la tasa de interés denominada en moneda-B. Por ejemplo, IA a puede ser la tasa de interés en términos de dólares U. S. (USD) andib B puede ser la tasa de interés en términos de la rupia india (INR). < /P>
Ahora también necesitamos dos tipos diferentes de tipos de cambio. Primero, tenemos el tipo de cambio Spot o S. Este es el tipo de cambio al que puede intercambiar una moneda por otra en este momento. por ejemplo, según Dollars2rupees.com , el 2 de mayo de 2008, un dólar de los EE. UU. Se negoció por 40.55 rupias. Entonces, el tipo de cambio puntual denominado por la rupia para el dólar fue de 40.55 INR/USD. Por otro lado, el tipo de cambio puntual denominado en dólares para la rupia el 2 de mayo de 2008 fue de 0.0247 USD/INR. La tasa spot que le preocupará dependerá de la moneda que tenga (su “moneda nacional”) y qué moneda está pensando en adquirir (su “moneda extranjera”). El tipo de cambio puntual con el que se preocupará será el precio de una unidad de su “moneda extranjera”, expresada en términos de su “moneda nacional”.
La otra tasa que necesita saber es la < I> Tipo de cambio a plazo o F. Un tipo de cambio a plazo es una tasa otorgada ahora para un cambio de monedas que ocurrirán más tarde en algún momento especificado. Para encontrar los tipos de cambio a plazo para las rupias en términos de dólares para varios períodos de tiempo, eche un vistazo a Atozforex.comozforex.com, donde puede encontrar tipos de cambio a plazo para cualquier moneda importante en términos de cualquier otra moneda importante.
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< P> listado) Comprensión del arbitraje de la tasa de interés. Si no existiera arbitraje, tendríamos una condición llamada paridad de tasa de interés, donde (1 + i a ) = (f/s) (1 + i b) ). La paridad significa que no hay oportunidad de obtener una ganancia de fibra de riesgo al mantener e invertir una de estas monedas sobre la otra.
Pero, ¿qué sucede si la ecuación de paridad no se mantiene? Si es el caso que (1 + i a ) <(f/s) (1 + i b ), entonces esto significa que es más ventajoso mantener curreiby B. Puede pedir prestado dinero en términos de moneda A (por ejemplo, dólares) y convertirlo en moneda B (por ejemplo, rupias). Luego, podría invertir dinero en India y ganar una tasa de interés más alta que la que tiene que pagar en su préstamo denominado en dólares. Por otro lado, (1 + i a )> (f/s) (1 + i b ), entonces debe pedir prestada la moneda B (digamos, ruiaes) y Converibit en la moneda A (por ejemplo, dólares) e invierta dinero en los Estados Unidos, pagando el préstamo denominado por rupias mientras obtiene una tasa de interés más alta sobre el dinero que pidió prestado e invirtió. Para encontrar cuáles de estas relaciones tienen, deberá conocer las tasas de interés prevalecientes en términos de cada moneda, así como los tipos de cambio spot y a plazo relevantes.
Sin embargo, se advierta: esto es un << I> Vista extremadamente simplificada de los asuntos que no tienen en cuenta muchos factores complicados. Si observa una desviación de la paridad de la tasa de interés en el mundo real, esto puede no significar necesariamente que existan oportunidades de arbitraje. La presencia de costos de transacción, como las comisiones y los diferenciales de oferta, así como los mayores impuestos de interés en un país en lugar de otro, podría explicar las desviaciones de la paridad. Además, recuerde que las tasas de interés del mundo real llevan un componente del riesgo . ; Simplemente podría significar que correría un mayor riesgo de perder su dinero por completo si invierte en India, y le pagan una prima para compensarlo por el riesgo de pérdida. Por supuesto, haberse pagado una ligera prima durante unos meses no es consuelo para alguien que ha perdido una inversión completa. No estoy sugiriendo que este sea necesariamente el caso con las inversiones realizadas en la India hoy; Pero debe considerarlo como una posibilidad, y si rechaza esa posibilidad, debe tener una buena razón para hacerlo.
El principal consejo para cualquiera que desee aprovechar la tasa de interés El arbitraje debe estar muy informado sobre los detalles de la transacción que uno desea entrar. Por ejemplo, si tiene conexiones con la India (amigos, familiares o socios comerciales, entonces podrían tener información muy particular y muy útil que no encontraría en las noticias o en Internet. Pregúnteles sobre los impuestos y los costos de transacción en la India y cuán segura podría ser una inversión realizada en las rupias. También investigue la volatilidad de las tasas de interés, cuánto fluctúan con el tiempo, en India y en los Estados Unidos. Después de todo, si las tasas de interés son altamente volátiles, una oportunidad de arbitraje percibida podría ser simplemente un ruido aleatorio, y en unos pocos meses, la desigualdad de arbitraje se revertirá por completo. Si está tomando una posición de arbitraje a largo plazo, asegúrese de que las tasas de interés en las que está invirtiendo sean estables.
Es cierto que las tasas de interés en los Estados Unidos han estado disminuyendo considerablemente como resultado de imprudente La reducción de tarifas por la Reserva Federal de los Estados Unidos: una tendencia que no ha ocurrido en India y en muchos otros países. Los mercados no se ajustan a tales cambios instantáneamente, y puede haber una ventana de tiempo en la que es posible el arbitraje. Pero recuerde, no existe ningún arbitraje cuando el mercado ya ha reconocido un cambio y lo anticipó o lo reaccionó. Para averiguar si puede pedir prestados dólares, convertirlos en rupias e invertirlos de manera rentable en la India, deberá saber sobre los costos de transacción de hacerlo, los niveles gubernamentales de la India en las tasas de interés y la volatilidad histórica de las tasas de interés En India. Además, recuerde que invertirá su dinero en alguna institución financiera particular dentro de la India. Encuentre un banco indio honesto y confiable con antecedentes de pagar los rendimientos prometidos. Pida a sus amigos y familiares cualquier información que pueda ayudarlo con esta búsqueda. Sobre todo, sea escéptico de supuestos reclamos de arbitraje hechos en las principales redes de medios. Una vez que los medios se dedican a una oportunidad de ganancias, es probable que la ventana de tiempo para aprovecharlo ya haya pasado. Piense por usted mismo y descubra todo lo que pueda, eso podría disminuir sus riesgos. Esa es la forma más segura de beneficiarse del arbitraje de la tasa de interés.
MR. Stolyarov escribe ampliamente sobre economía y es el autor de Guía de estudio gratuito de Stolyarovry para el examen 3F/Exam MFE .
