Todos han escuchado que escribir opciones desnudas o descubiertas es un riesgo extremadamente alto. Esto no es necesariamente cierto.
La llamada descubierta es muy arriesgada porque el valor de una acción puede aumentar indefinidamente, al menos en teoría. Pero cuando se trata del puesto desnudo, es una historia diferente. La forma de cuantificar el riesgo es darse cuenta de que el precio de una acción solo puede caer hasta ahora. En consecuencia, el riesgo de mercado involucrado con los puts desnudos es mucho menor que el de las llamadas desnudas. También debe mantener el margen requerido que necesita su empresa de corretaje. Esto normalmente es la mitad del valor de la huelga. Por ejemplo, si la huelga es de 20, el ejercicio cuesta $ 2,000, por lo que el margen es de $ 1,000.
El riesgo real de la puesta desnuda ni siquiera es la diferencia entre el valor actual y el cero. La fórmula está un poco más involucrada. El riesgo de la put desnuda es igual a:
El valor actual del stock
menos : la prima que recibió al vender el PUT
menos: Valor en libros tangible por compartir
Si bien las acciones pueden comerciar debajo del valor en libros tangible, es raro y poco probable. Entonces, si desea generar muchas “reglas” para tener en cuenta:
1. Considera que el costo neto (huelga menos premium) es un precio excepcionalmente bueno para las acciones.
2. Estás dispuesto a que te pongan 100 acciones en la huelga, lo que significa que estás seguro de que incluso con el valor de mercado por debajo de esa huelga, crees que volverá.
3. para evitar Ejercicio, puede monitorear los desarrollos y ejecutar un rollo hacia adelante y hacia abajo. En otras palabras, expire otro mes y, cuando sea posible, disminuya la huelga al mismo tiempo.
4. El dividendo en el stock subyacente es atractivo. Si se hace ejercicio, sería mucho más tolerable si también obtuviera un dividendo de 4% o 5%.
5. Está planeando entrar en una “estrategia de recuperación” después del ejercicio. Recordar que el ejercicio significará que pague más por las acciones que su valor de mercado actual, debe esperar el precio. Como alternativa, es posible que desee escribir llamadas cubiertas para mejorar su base. Solo asegúrese de que si se ejerce la llamada cubierta, sale de manera rentable en el otro extremo. La huelga de la llamada corta debe compensar su pérdida de papel neto en el ejercicio de la put desnuda.
6. En un nivel de costo puro, los riesgos son más bajos para las acciones de menor precio. El peor riesgo es una gran caída en el valor de mercado de las acciones. Por lo tanto, una acción de $ 20 es menos riesgosa que una acción de $ 40 para la redacción de llamadas desnudas.
Para cualquier persona que haya pasado tiempo estudiando opciones y especulando en las estrategias básicas, se hace evidente que el rango de usos potenciales de las opciones es bastante amplio. También lo es el nivel de riesgo, desde el alto riesgo hasta el ultra conservador. Esto es lo que hace que las opciones sean tan atractivas. Como considera una variedad de estrategias posibles, ya sea para el comercio de swing, la especulación pura o como parte de un plan de gestión de cartera más amplio, eche otro vistazo al puesto desnudo. Incluso desnudo, puede que no se vea tan mal como piensas.
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